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　　中泰国外发布探究文告称九游会体育-九游会欧洲杯-九玩游戏中心官网，跟着电网面貌的探究和初始，以及光伏、储能、电动汽车等市集对自研IGBT芯片和模块居品的需求普及，2024-2025年赛晶科技（00580）收入筹算辩认为16亿和20亿元，同比增长52%和25%。2024年筹算净利润7，000-8，000万元，同比增长向上100%。2025年自研IGBT居品收入展望可普及至2亿元。

　　中泰国外主要不雅点如下：

　　输配电、新动力产业链中枢器件供应商

　　2010年上市，赛晶科技（“公司”）是输配电行业、新动力行业以及工业畛域中的阳极富饶电抗器、层叠母排、功率半导体等中枢器件供应商，亦是国内自主研发阳极富饶电抗器主要供应商之一。2019年，公司开启IGBT和IGBT模块的研发和制造，并于2020年发布首款居品。公司随后完成了IGBT芯片、ST分装IGBT模块，SiC芯片及模块以及车规级BEVD的研发和制造。公司是国内IGBT企业中，第一批量产12寸晶圆的企业。

　　输配电业务稳步鞭策

　　自2009年起，公司马上成为特高压柔性直流输电开拓的主要供应商，参与了国内简直所有这个词直流工程。2023年输配电畛域的收入占比39.5%，毛利率48.0%。“十四五”探究中提倡了加强特高压输电工程等清洁动力运输通谈的诞生和行使成果，对开拓提倡了更高条件。于“十四五“时刻，国网探究诞生特高压工程波及涌现3万余公里，总投资3，800亿元（东谈主民币，下同）。公司算作特高压直流输电中枢器件供应商，有望深度受益。

　　自研IGBT，布局国产替代

　　公司专注于研发1200V–1700V电压等第的IGBT居品，行使国产自主技能，冉冉终了国产替代。2023年，公司初始车规级模块HEEV和EVD碳化硅SiCMOSFET模块，EVD硅IGBT模块的研发；同庚公司完成第二条模块测试分娩线诞生和调试。2024上半年，公司推出第三代功率半导体SiCMOSFET，该居品电阻低至1200V/13mΩ，达到国外主流企业同等水平。公司有望冲破外资企业简直把持高端IGBT芯片的形势，成为芯片国产替代的受益者。

　　风险辅导：1）自研业务发展不足预期；2）IGBT市集竞争；3）港股流动性风险。

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牵扯裁剪：史丽君 九游会体育-九游会欧洲杯-九玩游戏中心官网